2025年，我國(guó)碳市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展，在行業(yè)擴(kuò)容、數(shù)據(jù)監(jiān)管、區(qū)域協(xié)同等方面取得顯著進(jìn)展，但數(shù)據(jù)質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)突出、市場(chǎng)流動(dòng)性低、監(jiān)管執(zhí)法力度弱、國(guó)際話語(yǔ)權(quán)薄弱等問(wèn)題仍待解決。展望2026年，隨著碳排放雙控政策的落地實(shí)施、經(jīng)濟(jì)社會(huì)綠色低碳轉(zhuǎn)型加速推進(jìn)，我國(guó)碳市場(chǎng)將進(jìn)入“質(zhì)量提升”階段，市場(chǎng)運(yùn)行機(jī)制將更加完善，價(jià)格信號(hào)引導(dǎo)作用大幅提升，建議通過(guò)健全碳排放統(tǒng)計(jì)核算體系、強(qiáng)化市場(chǎng)運(yùn)行監(jiān)管、提升綜合能力水平等舉措，進(jìn)一步加強(qiáng)碳市場(chǎng)建設(shè)。
2025年我國(guó)碳市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展
第一，全國(guó)碳市場(chǎng)覆蓋范圍首次擴(kuò)大。2025年3月，鋼鐵、水泥、鋁冶煉行業(yè)被納入強(qiáng)制碳市場(chǎng)，新增重點(diǎn)排放單位超過(guò)1300家，增加溫室氣體排放總量約30億噸，納入企業(yè)數(shù)量達(dá)到3500家左右，約覆蓋全國(guó)二氧化碳排放量80億噸，占全國(guó)排放總量的60%左右。碳排放管控由單一能源活動(dòng)排放向工業(yè)過(guò)程排放延伸，排放氣體也進(jìn)一步由二氧化碳向四氟化碳、六氟化二碳等多種溫室氣體擴(kuò)圍。
第二，市場(chǎng)活力在震蕩中提升。全國(guó)碳市場(chǎng)配額成交量的潮汐特征依然顯著。截至2025年10月15日，全國(guó)碳市場(chǎng)配額累計(jì)成交7.34億噸，累計(jì)成交金額501.3億元。2025年配額成交量和成交額均實(shí)現(xiàn)大幅上漲，1-9月成交量達(dá)到9720萬(wàn)噸，成交金額67.3億元，分別較2024年同期增長(zhǎng)148.3%、92.5%。成交價(jià)格在2024年11月13日達(dá)到105.65元/每噸的歷史高點(diǎn)后震蕩下行，2025年平均成交價(jià)由1月的每噸94.7元降至每噸62.51元，較2024年末累計(jì)下降37.1%。截至10月15日，10月平均價(jià)格進(jìn)一步下降至57.1元/噸。
第三，地方試點(diǎn)市場(chǎng)量?jī)r(jià)同減。2025年地方試點(diǎn)市場(chǎng)活力大幅下降。截至2025年9月，八個(gè)試點(diǎn)碳市場(chǎng)累計(jì)完成配額交易量約5.40億噸，累計(jì)成交額157.8億元。其中，2025年1-9月成交量為1277萬(wàn)噸，同比下降47.2%；累計(jì)成交額4.79億元，同比下降79.0%。試點(diǎn)市場(chǎng)碳價(jià)總體也呈現(xiàn)穩(wěn)步下降態(tài)勢(shì)，但區(qū)域態(tài)勢(shì)略有分化。北京碳價(jià)呈現(xiàn)高位波動(dòng)，9月達(dá)到108.2元/噸，是同期全國(guó)價(jià)格的1.73倍。上海碳價(jià)穩(wěn)中有降，由年初的70.2元/噸下降至9月的59.5元/噸，累計(jì)下降14.9%，位列試點(diǎn)城市第二位。其他地區(qū)碳價(jià)均低于全國(guó)碳市場(chǎng)價(jià)格，其中廣東碳價(jià)呈現(xiàn)大幅下降態(tài)勢(shì)，1-9月累計(jì)下降14.9%。
第四，市場(chǎng)運(yùn)行機(jī)制加速完善。2025年碳市場(chǎng)改變前兩個(gè)履約周期兩年一履約方式，將2023和2024兩個(gè)年度的履約截止時(shí)間分別定為2024年底和2025年底，實(shí)現(xiàn)一年一履約，有效緩解了交易“扎堆”問(wèn)題。針對(duì)新納入行業(yè)分別設(shè)置履約節(jié)點(diǎn)，為其復(fù)雜的核算預(yù)留足夠時(shí)間。
第五，頂層設(shè)計(jì)與技術(shù)規(guī)范共同擘畫(huà)市場(chǎng)發(fā)展藍(lán)圖。2025年8月，中辦、國(guó)辦出臺(tái)《關(guān)于推進(jìn)綠色低碳轉(zhuǎn)型 加強(qiáng)全國(guó)碳市場(chǎng)建設(shè)的意見(jiàn)》，這是中央層面首次對(duì)推進(jìn)全國(guó)碳市場(chǎng)建設(shè)作出系統(tǒng)部署，明確了全國(guó)碳市場(chǎng)未來(lái)發(fā)展的總體目標(biāo)和工作路徑。生態(tài)環(huán)境部修訂了《省級(jí)溫室氣體清單編制指南（2025年版）》，首次全面采用IPCC2006指南及2019年修訂內(nèi)容，將管控氣體從6類增至7類（新增三氟化氮NF3），并明確電力調(diào)入調(diào)出僅作信息披露，避免跨區(qū)域重復(fù)計(jì)算。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局同步建立能源活動(dòng)與工業(yè)過(guò)程碳排放核算方法，初步形成覆蓋24個(gè)行業(yè)的核算體系。
第六，自愿碳減排市場(chǎng)需求加速釋放。2025年3月首批9個(gè)海上風(fēng)電和光熱項(xiàng)目完成登記，首日成交均價(jià)達(dá)80.45元/噸，顯著高于全國(guó)碳市場(chǎng)配額（CEA）同期70元/噸的價(jià)格。截至2025年10月10日，全國(guó)溫室氣體自愿減排交易市場(chǎng)累計(jì)成交量319.25萬(wàn)噸，累計(jì)成交額2.67億元，重點(diǎn)排放單位通過(guò)購(gòu)買CCER抵消配額缺口的需求逐步釋放。
碳市場(chǎng)運(yùn)行的結(jié)構(gòu)性矛盾依然突出
第一，市場(chǎng)機(jī)制尚未成熟，價(jià)格信號(hào)傳導(dǎo)不暢。一是碳市場(chǎng)交易履約驅(qū)動(dòng)現(xiàn)象顯著，碳價(jià)僅在臨近履約周期的兩個(gè)月波動(dòng)顯著。控排企業(yè)碳配額的獲得與履約之間存在較短的時(shí)間差，真實(shí)的供需僅在履約時(shí)充分表達(dá)，從而未形成有效的碳價(jià)格。二是疊加市場(chǎng)參與者數(shù)量有限，以大型企業(yè)為主，中小型企業(yè)參與度不高，導(dǎo)致交易價(jià)格波動(dòng)較大，不利于市場(chǎng)的穩(wěn)定發(fā)展。
第二，行業(yè)技術(shù)應(yīng)用鴻溝較大，數(shù)據(jù)質(zhì)量基礎(chǔ)薄弱。一是中小企業(yè)因監(jiān)測(cè)設(shè)備成本高，自動(dòng)監(jiān)測(cè)覆蓋率低。盡管區(qū)塊鏈技術(shù)在電力行業(yè)碳排放監(jiān)測(cè)的應(yīng)用率達(dá)到90%，但在鋼鐵、水泥行業(yè)僅為35%，行業(yè)差異顯著。二是能源資源跨區(qū)域配置與碳責(zé)任精準(zhǔn)劃分之間的矛盾導(dǎo)致碳排放核算方法的區(qū)域差異較大，東、西部電網(wǎng)因子較高差異導(dǎo)致沿海省份外購(gòu)綠電時(shí)“綠電不綠”。三是鋼鐵、水泥、鋁冶煉等新納入行業(yè)工藝流程更加復(fù)雜、生產(chǎn)參數(shù)更多，相關(guān)企業(yè)對(duì)碳市場(chǎng)規(guī)則、責(zé)任義務(wù)還不熟悉，內(nèi)部碳排放管理制度還不健全，企業(yè)統(tǒng)計(jì)核算能力亟待提升。
第三，數(shù)據(jù)核查能力薄弱，監(jiān)管執(zhí)法力度有待加強(qiáng)。一是第三方技術(shù)服務(wù)機(jī)構(gòu)人員專業(yè)素質(zhì)參差不齊，資質(zhì)通過(guò)率低，人才缺口突出。二是核查標(biāo)準(zhǔn)執(zhí)行尺度在行業(yè)間也存在不一致，鋼鐵行業(yè)長(zhǎng)流程與短流程碳排放因子差異大，地方細(xì)則未統(tǒng)一界定。三是違法成本與處罰威懾失衡的矛盾突出。主管部門(mén)對(duì)企業(yè)虛報(bào)、瞞報(bào)碳排放數(shù)據(jù)和核算報(bào)告，罰款上限僅為50萬(wàn)元，未按時(shí)足額清繳碳排放配額等違規(guī)行為的約束手段相對(duì)不足。
2026年碳市場(chǎng)展望及政策建議
第一，加速完善市場(chǎng)運(yùn)行機(jī)制，強(qiáng)化價(jià)格信號(hào)引導(dǎo)作用。2026年全國(guó)碳市場(chǎng)將實(shí)施以強(qiáng)度控制為核心、免費(fèi)分配為主、有償分配為輔的配額分配與管理思路，在強(qiáng)度控制的基礎(chǔ)上，啟動(dòng)總量控制轉(zhuǎn)型及行業(yè)產(chǎn)品的擴(kuò)圍。具體來(lái)看，一是啟動(dòng)電力、鋼鐵、化工等成熟行業(yè)配額分配制度由基線法向總量控制法調(diào)整，穩(wěn)步推行成熟行業(yè)有償分配方式，并建立配額儲(chǔ)備和市場(chǎng)調(diào)節(jié)機(jī)制，平衡供需波動(dòng)。陶瓷、玻璃、電子設(shè)備制造、機(jī)械制造等重點(diǎn)排放行業(yè)有望進(jìn)一步納入全國(guó)碳市場(chǎng)。隨著廣州期貨交易所已完成碳排放權(quán)期貨合約設(shè)計(jì)，2026年有望在電力、鋼鐵行業(yè)率先推出，通過(guò)期現(xiàn)聯(lián)動(dòng)平抑價(jià)格波動(dòng)，除了控排企業(yè)，符合條件的銀行、基金公司也有望進(jìn)入市場(chǎng)。
第二，健全碳排放統(tǒng)計(jì)核算體系，夯實(shí)碳市場(chǎng)運(yùn)行基礎(chǔ)。一是加快建立全國(guó)及省級(jí)地區(qū)碳排放數(shù)據(jù)年報(bào)、快報(bào)制度，推動(dòng)建立全國(guó)電力碳排放因子動(dòng)態(tài)更新平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)省級(jí)因子季度更新是當(dāng)前夯實(shí)碳市場(chǎng)基礎(chǔ)的關(guān)鍵舉措。二是修訂《企業(yè)溫室氣體排放核算與報(bào)告指南》，推動(dòng)鋼鐵、水泥等行業(yè)核算邊界從“組織碳”轉(zhuǎn)向“設(shè)施碳”，細(xì)化工業(yè)過(guò)程排放和產(chǎn)品碳足跡核算規(guī)則。研究配額分配的總量控制方法，試點(diǎn)改進(jìn)和優(yōu)化配額分配標(biāo)準(zhǔn)及方案。三是對(duì)接國(guó)際通行碳排放統(tǒng)計(jì)核算方法，強(qiáng)化國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)和認(rèn)證協(xié)調(diào)互認(rèn)，積極參與國(guó)際能效、低碳標(biāo)準(zhǔn)制修訂，加強(qiáng)跨境數(shù)據(jù)互信機(jī)制建設(shè)，允許企業(yè)通過(guò)國(guó)內(nèi)認(rèn)證機(jī)構(gòu)提交符合國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)的排放報(bào)告，降低企業(yè)合規(guī)成本。
第三，強(qiáng)化碳市場(chǎng)運(yùn)行監(jiān)管，推動(dòng)碳市場(chǎng)行穩(wěn)致遠(yuǎn)。加快建立第三方技術(shù)服務(wù)機(jī)構(gòu)“出清”機(jī)制和“黑名單”制度，對(duì)數(shù)據(jù)造假企業(yè)核減配額并加大罰款力度。設(shè)立技術(shù)服務(wù)機(jī)構(gòu)和人員管理檔案，強(qiáng)化對(duì)機(jī)構(gòu)和從業(yè)人員的監(jiān)管。完善數(shù)據(jù)質(zhì)量管理長(zhǎng)效機(jī)制，引入云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈和人工智能等科技手段，推動(dòng)監(jiān)測(cè)技術(shù)革新。加快推動(dòng)數(shù)據(jù)穿透式監(jiān)管，建立完善多部門(mén)聯(lián)合懲戒、信息披露和舉報(bào)制度，增強(qiáng)對(duì)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)中潛在性、苗頭性、傾向性問(wèn)題的監(jiān)測(cè)和發(fā)現(xiàn)能力。
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